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  （301368）：公司是一家专业从事小模数齿轮、齿轮箱以及相关精细机械件等产品研制、出产与出售的企业；其产品广泛应用于电动工具、农林机械、医疗器械等范畴。（慧博投研资讯）公司2019-2021年别离完结经营收入3.06亿元/3.76亿元/5.68亿元，YOY依次为7.15%/22.90%/51.19%,三年经营收入的年复合增速25.80%；完结归母净利润0.62亿元/0.48亿元/0.61亿元，YOY依次为111.50%/-23.09%/26.60%，三年归母净利润的年复合增速27.23%。最新陈述期，2022Q3公司完结经营收入3.50亿元，同比削减14.27%；完结归母净利润0.42亿元，同比削减2.15%。依据开始猜测，2022年公司完结净利润为4,900万元至5,800万元，较上年同期相比变化起伏为-19.40%至-4.59%出资亮点：1、公司是国内较早展开电动工具齿轮产品研制及出产的企业之一，与博世集团等电动工具跨国龙头建立了长时间、安稳的协作关系。为适应全球电动工具制作向我国搬运的潮流，公司较早地展开电动工具齿轮等相关零配件产品的研制和出产制作；凭仗较为安稳的产品质量与快速呼应的服务才能，公司成功进入全球一流企业供应链系统，与博世集团、史丹利百得、牧田、创科实业等大型跨国公司建立了长时间安稳的协作关系。依据公司招股书发表，公司与上述企业的协作时长根本均在15年以上，体现出较强的客户黏性；一起，上述企业均为公司陈述期间的前五大客户，且来自上述企业的出售收入均呈现出逐年攀升的杰出态势；尤其是博世集团作为公司的榜首大客户，两边自2006年协作至今，近三年的出售收入别离为7,922.57万元、8,437.55万元、14,488.71万元，一直维持着较为安稳的增加。2、公司依托优质的客户资源，进一步完善工业链延伸战略，布局精细减速器及谐波减速器。现在，我国以精细减速器为代表的高端中心精细零部件产品整体供给量仍存在较大缺口，因而对精细减速器等部件产品的国产代替需求较为激烈。公司在精细减速器范畴起步较晚，但凭仗着自身在小模数齿轮产品方面的竞赛优势，敏捷取得客户的信赖，现在已成功完结博世集团、牧田等公司小型精细减速器产品的小批量订单；一起，公司为寻求新的事务增加点，对谐波减速器产品研制做了必定前瞻性的堆集，不断进行工业链延伸。依据公司招股书发表，公司拟投入1.12亿元建造“齿轮箱晋级及改造项目”，进一步完善工业链布局；估计达产后，将新增电动工具减速器产能205万件，精细谐波减速器产能3.5万件；2021年，公司该募投项目已敞开建造。

  同行业上市公司比照：公司首要从事齿轮产品及相关精细部件范畴；依据事务的相似性，选取海昌新材、双环传动、以及兆威机电为

  的可比上市公司。从上述可比公司来看，2021年均匀收入规划为22.82亿元、PE-TTM（除掉最高值/管用均匀）为40.81X、出售毛利率为29.42%。相较而言，公司的营收规划与毛利率水均匀处于同业的中下位区间。危险提示：现已敞开询价流程的公司仍旧存在因特别原因无法上市的或许、公司内容首要根据招股书和其他揭露材料内容、同行业上市公司选取存在不行精确的危险、内容数据截选或许存在解读误差、详细上市公司危险在正文内容中展现等。

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