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  文章来历：股海网发布时刻：2016-03-08阅读次数：下载次数：0保藏：

  【活动】专享福利！送京东购物卡 888元代金券 战绩:投顾搭车黄金板块日赚8%

  类别：公司研讨 组织：光大证券(行情601788,买入)股份有限公司 研讨员：姜浩 日期：2016-03-08

  牧田株式会社创业于1915年，先后在日本东京、名古屋、美国NASDAQ证券商场上市，注册资金达242亿日元，整个集团职工超越9000人。主营业务包含电动工具、木工机械、气动工具、家用及园艺用机器等的制作和出售，是现在世界上最大的专门出产专业电动工具的制作商之一。

  1993年12月牧田公司在江苏昆山出资兴办了独资企业----牧田（我国），牧田公司凭着杰出的商场占有率，于2000年11月再次在昆山出口加工区出资了在我国的第二家公司----牧田（昆山），并于2006年5月成立了分支组织----牧田（我国）有限公司分工厂。

  咱们一向深信2016年美盈森将在大客户端完成活跃、严重的打破，这背面的逻辑在于:国内全体微观经济形势欠安的布景之下，优质的企业开端重视操控供应链的危险，然后客观上为国内包装职业的龙头企业整合商场，扩大市占率供给了工业上的支撑。

  牧田公司所属机械制作职业，是近几年美盈森新增客户之中一个新职业的龙头企业，咱们以为这其间传递出两层意义，其一在饱尝当年富士康搬家的危险教育之后，美盈森正在继续不断地将客户群进行职业涣散，下降对单一职业以及单一客户的依赖度，削减经营危险；其二从2013年至今，咱们能够显着、清楚地看到，美盈森在各行各业开辟优质客户现已到达近乎“为所欲为”的程度，这表明公司的中心竞争力在一只杰出的办理团队锻炼之下越发强悍。

  咱们保持2016年、2017年净利润4.3亿和6.2亿的盈余猜测，当时公司的市值为143亿，对应2016-2017年PE为33倍、23倍，保持“买入”评级。