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  4月2日，证监会第十八届发审委按期举行了本周的发审会议。这周的发审会议仅组织审阅了扬州海昌新材股份有限公司（简称“海昌新材”）一家公司的首发请求，终究成果为暂缓表决。

  值得一提的是，在这场发审会之前有两个记载，一个是请求创业板IPO，从2019年10月12日起至今，没有企业被否。另一个记载则是，本届发审委审阅的创业板IPO公司中，归母净利润低于5000万元的均被否决。

  揭露材料显现，海昌新材是一家专心于粉末冶金制品的研制、出产和出售的高新技术企业，首要向电动工具、轿车、办公设备、家电等范畴的客户批量出产出售定制化的粉末冶金零部件，现在可出产包含齿轮、轴承、结构件、齿轮箱、链轮、转子、偏疼凸轮、摆臂等1500余种粉末冶金零部件。

  2016年至2019年1-6月，海昌新材完结运营收入分别为1.14亿元、1.45亿元、1.68亿元、8826.90万元，完结归属于母公司股东的净利润分别为3459.73万元、3778.18万元、4604.63万元、2890.50万元。

  据世界金融报社记者初步计算，到2020年3月31日，本届发审委共审阅88家创业板公司（不包含撤销审阅）。

  其间，最近一年归母净利润低于5000万元的3家公司，均被发审委否决。别的，依据计算成果，最近一年归母净利润在5000万元至7500万元规模的被否率为20.59%；7500万元至1亿元规模内的被否率为8.7%；超越1亿元的被否率为0，悉数过会。

  尽管不能说归母净利润多少和过会率有着正相关的联系，但面临着偶然的“0过会魔咒”，海昌新材还需要一番硬实力。

  不难看出，其超越9成的出售收入来自电动工具零部件，来自轿车零部件的收入占比较低，产品应用范畴集中度高。

  别的，2016-2018年、2019年1-6月，海昌新材向前五大客户的出售额占当期运营收入的份额分别为85.11%、88.86%、87.72%、84.05%，公司的客户集中度较高，其间榜首大客户史丹利百得的出售占比分别为51.38%、53.18%、55.7%、57.19%，处于较高水平。且除史丹利百得外，有3家公司在陈述期间一向位列海昌新材的前五大客户名单，这3家公司分别是博世集团（BOSCH）、创科实业（TTI）、牧田（Makita）。

  证监会在反应定见中曾要求海昌新材“阐明客户集中度高的原因，是否与职业运营特色共同，是否契合职业常规。”

  可偏偏不巧的是， 从材料来看，这几家大客户中，除创科实业外，其公司均为跨国企业，总部在国外。其间，史丹利百得总部在美国；博世集团总部在德国；牧田总部在日本。这也导致海昌新材60%以上的产品出口海外。但近期世界疫情延伸，部分国家公司正常运营受阻。美国、德国均是疫情严峻区域，在此布景下，美股上市的2家客户股价均呈现暴降。在东京交易所上市的牧田，也有着不小的跌幅。

  除了市值影响，疫情对大客户有什么影响，然后是否会对公司成绩产生冲击以及有何应对的办法，这都是海昌新材接下来要面临的硬骨头。

  董事会成员改变方面，2017年2月21日，公司2017年榜首次暂时股东大会，董胜辞去董事补选张君为董事；2018年6月26日，公司2017年度股东大会，徐晓玉辞去董事补选周广华为董事；2018年10月31日，公司2018年榜首次暂时股东大会，张君辞去董事补选许卫红为董事。

  监事会成员改变方面，2017年5月24日，公司2017年第2次暂时股东大会，黄雁宇辞去监事会主席及监事，补充翟高华为监事；2017年5月24日，公司榜首届监事会第四次会议推举翟高华为监事会主席。

  高档管理人员改变方面，2017年2月6日，公司榜首届董事会第六次会议董胜辞去总经理聘任周荣耀为总经理、聘任佘小俊为副总经理；2017年4月29日，公司榜首届董事会第七次会议龙斌辞去副总经理；2017年5月20日，公司榜首届董事会第八次会议聘任游进明、黄雁宇为副总经理。

  这也曾引起过发审委的留意，在向公司反应定见时指出：发行人董事会由5名董事组成，其间独立董事2名。最近2年内，发行人3名非独立董事中的2名产生改变，发行人总经理产生改变。请发行人阐明上述董事、高档管理人员的改变原因，阐明发行人是否契合最近2年内董事、高档管理人员没有产生严重改变的发行条件。请保荐组织、发行人律师进行核对并表清晰定见。

  据出资时报报导，海昌新材曾存在一家归入兼并报表规模的全资子公司扬州美特粉末冶金有限公司（下称美特粉末）。

  美特粉末成立于2006年3月，系美国客商范云奇出资建立的外商独资企业，建立时美特粉末的法定代表人为姜晓琴。至于范云奇与姜晓琴的联系，招股书中并未做出阐明。

  2015年5月，海昌有限收买美特粉末100%股权，姜晓琴代范云奇与海昌有限签署《股权交割证明》。招股阐明书发表，陈述期内美特粉末未展开实践运营，仅经过向海昌新材租借土地和厂房获得租金收入。2017年7月，美特粉末刊登刊出公告。一个月后，海昌新材举行股东大会，决定将美特粉末具有的土地使用权、房子所有权无偿划转至公司。2017年12月，美特粉末完结刊出。

  美特股份在刊出前的运营规模包含粉末冶金制品、粉末冶金设备、五金工具配件、机械配件、摩托车配件出产等方面，自其2015年被收买之后就未进行运营。一起，招股书显现，海昌新材现在仅有具有的房子所有权即为2017年9月从美特粉末处转让所来，这或标明，相对于其实践经运营绩，美特粉末的房地产产权是海昌新材更介意的方面。

  在相关反应定见中，证监会亦对该公司“无偿划转”美特粉末土地使用权、房子所有权的方法程序、用处是否契合规定等方面进行了问询。

  一起，针对“海昌新材收买美特粉末的布景及原因”“美特粉末自建立以来与海昌新材之间的事务及资金来往”“陈述期内美特粉末未展开实践运营的原因”“美特粉末转让及刊出前的首要财务数据”“美特粉末高管层与海昌新材实践操控人之间是否存在相关联系”等方面，证监会亦要求海昌新材作出阐明。